CFTC Compromisso de Comerciantes de Dados em Estratégia Trader.
de David Rodríguez.
Compromisso de dados de comerciantes & ndash; O que é e por que é útil?
O relatório COT da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) oferece uma visão única do posicionamento dos negociadores de futuros em uma ampla gama de mercados, e é bastante usado como um proxy para o mercado de negociação de FX. No relatório semanal, o regulador dos EUA divide posições longas e curtas e juros em aberto geral de acordo com três grupos comerciais separados.
Esse desdobramento torna-o único em relação a outras medidas de posicionamento, e a compreensão do comportamento dos três grupos é essencial para usar o indicador como uma ferramenta na negociação.
Comerciantes Comerciais & ndash; Estas são, na maioria das vezes, grandes corporações multinacionais com interesse de cobertura comercial em seus respectivos mercados futuros. Por exemplo: um grande fabricante japonês pode querer proteger sua exposição a flutuações na taxa de câmbio dólar / iene.
Comerciantes Não Comerciais & ndash; Estes são, na maioria das vezes, grandes especuladores, como os Consultores de Negociação de Commodities e instituições de grande porte que especulam em mercados futuros específicos. Por exemplo: um importante fundo de commodities acredita que o dólar americano se valorizará em relação ao euro e, como tal, apostará nos futuros do Euro FX.
Comerciantes não reportáveis & ndash; Estes são os comerciantes que não se enquadram em nenhum dos grupos. Frequentemente vistos como pequenos especuladores, estes são sem dúvida menos significativos e não aparecem frequentemente na análise de relatórios de COT.
Com essas definições gerais em mente, podemos decidir exatamente como podemos escolher usar essas informações.
Como nós negociamos usando dados do Commitment of Traders?
Dado que os dados do Commitment of Traders são liberados apenas uma vez por semana e com atraso, é difícil utilizá-los como uma ferramenta de market timing. Isso não descarta como um indicador de negociação, mas é importante manter essa advertência em mente.
Como tal, geralmente usamos informações de COT como um indicador para identificar tendências mais amplas e possíveis reversões, e não os tempos exatos para negociação.
Como uma ferramenta de confirmação de tendência:
Dado que os comerciantes não comerciais são, na maioria das vezes, grandes especuladores, esperamos que eles geralmente se movam em favor da tendência principal. Assim, observamos quando os comerciantes em uma direção, em qualquer grau significativo, procuramos nos posicionar de acordo.
A linha verde no gráfico acima representa o posicionamento não comercial líquido. Ou seja, o número de contratos longos menos aqueles que são curtos - dando-nos uma métrica de sentimento e posicionamento no GBPUSD. Posicionamento virou net-curto a libra britânica contra o dólar dos EUA, quando o GBPUSD negociados acima do 2,00. Embora as mudanças de tendência de timing sejam extremamente complicadas, vimos a dupla se consolidar antes de uma recuperação nos juros de curto prazo apontar firmemente para o lado negativo. De fato, os traders mantiveram uma posição líquida relativamente à GBP até bem recentemente - mantendo-a confinada dentro de uma tendência de baixa estendida.
Como uma ferramenta de retorno de tendência:
É muito difícil determinar o tempo nos principais mercados e fundos, mas podemos ter uma melhor noção de quando o sentimento e o posicionamento se aproximam do extremo por meio dos dados do Commitment of Traders.
O gráfico acima destaca as principais variações no posicionamento líquido comercial e não comercial no par de moedas Euro / dólar norte-americano. A linha em verde representa o posicionamento não comercial líquido, enquanto a linha em azul mostra posições comerciais líquidas. Vários dos principais tops e bottoms do passado coincidiram aproximadamente com um novo extremo na diferença entre o posicionamento comercial e não comercial. Obviamente, é impossível saber exatamente onde tais extremos ocorrem, mas notamos que as semanas subseqüentes veem a mesma diferença como moderada e como uma possível inversão de tendência.
Em cada um dos três casos acima, os principais topos e fundos ocorreram dentro de 2 a 7 semanas. Esta não é uma ferramenta de timing de mercado perfeita, mas essas indicações darão a você um melhor senso de potenciais mudanças de tendência.
Usando o Indicador de Compromisso de Comerciantes em seus Gráficos.
Usando o Strategy Trader, podemos importar um indicador que irá plotar os dados do Commitment of Traders em nossos gráficos, como podemos ver nos exemplos acima.
Se você ainda não tiver o Strategy Trader instalado em sua máquina, vá para a página principal e faça o download da plataforma. Ele pode ser usado com qualquer conta de negociação FXCM existente ou pode-se simplesmente se inscrever para uma conta de demonstração para testar a plataforma.
Baixando o Indicador de Compromisso de Comerciantes no seu Trader de Estratégia.
Faça o download do arquivo COTIndicator. zip encontrado nesta página do Fórum Forex Forex e siga as instruções vistas na página do fórum.
O espaço de trabalho indicador de COT resultante deve ser mais ou menos como segue:
COT Indicator Workspace no FXCM Strategy Trader.
Em cada um dos gráficos acima, o posicionamento não comercial líquido é representado pela linha em verde, enquanto o posicionamento comercial líquido está em azul. O total de juros em aberto (incluindo dados comerciais, não comerciais e não reportáveis) é exibido em vermelho.
Por favor, relate quaisquer problemas e comentários sobre o indicador no tópico forex fórum ou e-mail drodriguez @ dailyfx.
Se você gostaria de sugerir idéias para este tópico ou qualquer outra estratégia de forex que você gostaria de ver nesta série, sinta-se à vontade para enviar um e-mail ao autor David Rodr & guez no drodriguez @ dailyfx. Para ser adicionado à lista de distribuição deste autor, envie um e-mail com a lista de distribuição da linha de assunto. & rdquo;
Veja os artigos anteriores desta série:
Escrito por David Rodr & iacute; guez, estrategista quantitativo para DailyFX.
O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.
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Acompanhe os maiores traders com o relatório Commitment of Traders (CoT).
Posicionamento Negociação com base em configurações técnicas, Gerenciamento de risco e & amp; Psicologia Trader.
Qual é o compromisso do relatório de comerciantes? Quem são os jogadores no relatório? Como ler CoT para polarização direcional.
Qual é o compromisso do relatório de comerciantes?
Como você gostaria de saber o que os caras e garotas mais inteligentes da sala estão fazendo? Graças a uma exigência da Commodity Futures Trading Commission, os maiores traders de futuros do mundo são obrigados a relatar suas posições que podem ser facilmente rastreadas devido à margem que devem pagar para manter suas grandes posições que a CFTC vem publicando desde 1962 e desde 2000, todas as sextas-feiras às 15:30. Esta informação pode ser de extrema ajuda devido às pessoas que entram no mercado de futuros como fundos de hedge para fazer um retorno acima de seu respectivo índice ou algumas das maiores empresas do mundo com dados em tempo real da saúde da economia que vêm para o mercado de futuros para proteger sua exposição a flutuações de preço de matérias-primas que eles usam para fabricar seu produto ou executar seu serviço.
Aprenda Forex: CoT Report para Euro FX (EURUSD) a partir de 28/01/2014.
Pode ser útil pensar no relatório CoT como um indicador de sentimento com muito mais profundidade do que a maioria dos indicadores. A profundidade, é claro, vem do fato de que as leituras são baseadas nos maiores traders futuros e podem ajudá-lo a ver quando grandes empresas da Fortune 500 mudam suas perspectivas sobre algo que você está negociando. Em suma, este relatório fornece níveis incríveis de inteligência interna que você dificilmente encontrará em outro caminho.
Quem são os jogadores no relatório?
Comerciais & ndash; Utilizando o mercado de futuros principalmente para proteger as oscilações de preços desfavoráveis às suas operações diárias. Eles provavelmente têm a melhor visão sobre o que a demanda e o futuro são para o mercado como um buraco e têm alguns dos bolsos mais profundos. Esses jogadores também são conhecidos como hedgers comerciais.
Exemplos: Coca Cola no Mercado de Açúcar ou American Airlines no Mercado de Gasolina.
Não comerciais (especuladores / fundos) & ndash; Os traders, sejam hedge funds, são pessoas físicas grandes, que não têm interesse em receber, mas sim no mercado por lucro e que atendem aos requisitos reportáveis da CFTC.
Exemplos: Hedge Funds e grandes bancos ou grandes Commodity Trading Advisors (CTAs)
Posições não reportáveis & ndash; Long & amp; Curto interesse em aberto em posições que não atendem aos requisitos reportáveis, ou seja, pequenos traders.
Exemplos: Estes são os jogadores alavancados sem bolsos profundos e são sacudidos em grandes movimentos, semelhante ao DailyFX SSI.
Como ler o CoT para viés direcional?
Na primeira leitura do CoT, você pode estar confuso sobre como as posições futuras em USD, JPY, GBP ou EUR podem ser úteis para negociar EURUD, USDJPY ou EURGBP. Há muito o que aprender sobre o relatório Commitment of Traders, mas o que geralmente é útil é descobrir quando há uma divergência muito grande entre grandes especuladores e grandes comerciais.
Aprenda Forex: Olhe para ver o que os fundos de hedge estão comprando.
Aprenda Forex: Não-comerciais / fundos de hedge vendidos USDJPY Longs & amp; Gráficos confirmam isso.
Criado por Tyler Yell, CMT.
O primeiro ponto de partida é uma compreensão clara do Posicionamento Líquido, que é mostrado claramente nos reporte e no diferencial semana a semana do principal viés do mercado (circulado acima). Pode ser útil saber que o que você está procurando não é tanto o número específico, mas um sinal claro de% de interesse em aberto ou parcialidade, de modo que você vê os Non-Commercials / Funds (Fundos Não Comerciais / Fundos) contra a tendência primária. Além disso, quando você vê um ponto chave no sentimento de não-comerciais / fundos que estão nele pelo dinheiro e não para ser protegido como comerciais, e há uma confirmação nos gráficos de que uma tendência está se esgotando, você provavelmente está negociando a direção das crianças grandes.
Como você pode ver no último relatório em janeiro, o número de fundos que estão descarregando os curtos do JPY aumentou dramaticamente em relação à semana anterior. Quando você vê esse tipo de mudança de grandes fundos, você pode procurar por outros sinais que mostram que a tendência anterior está perdendo vapor e que talvez você deva sair do negócio também. O gráfico acima da USDJPY observa que houve 4 dias-chave de baixa no USDJPY desde o início de 2014, ao mesmo tempo em que os não comerciais descarregaram seus títulos USD / JPY / JPY, acreditando que essa queda poderia ter mais a ser feita.
Outra excelente ferramenta é o Commitment of Traders Analysis do DailyFX. Este relatório semanal fornece uma análise do relatório da CFTC, mostrando o posicionamento das negociações de futuros de Forex com uma sinopse das chaves de posicionamento. Este relatório também ajuda os negociadores fornecendo percentuais de 52 semanas de movimentos importantes para que você possa ver se estamos atualmente em extremos anuais de alta / baixa, de modo que você deveria estar apertando paradas ou procurando ação de preço para confirmar que os fundos estão sendo vendidos. você pode seguir.
Linha de fundo: Procure a validação do gráfico do que o não comercial está fazendo. Quando você tem uma porcentagem grande (maior que 10%) de não-comerciais lançando sua tendência, é hora de você tomar nota. Por fim, se você quiser realmente entender melhor o sentimento do mercado, pode ter uma idéia melhor de como um grupo de amostra de não-reportáveis ou traders menores estão posicionados no OTC FX por meio do Índice de Opinião Especulativa DailyFX, atualizado duas vezes por dia .
--- Escrito por Tyler Yell, CMT.
Instrutor de Negociação / Analista de Moedas.
Para entrar em contato com a Tyler, envie um e-mail para o TYell @ DailyFX.
Siga-me no Twitter @ForexYell.
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COT Forex - Compromissos dos Comerciantes da CFTC.
Posições não comerciais líquidas para a principal moeda.
Esses gráficos mostram os dados semanais do Commitments of Traders (COT) da CFTC: posições líquidas para traders "não comerciais" (especulativos) nos mercados futuros de forex dos EUA, juntamente com contratos de juros abertos mantidos por todas as partes. Esses dados de futuros influenciam e são influenciados pelo mercado forex spot e são considerados um indicador para analisar o sentimento do mercado.
Sobre os compromissos dos comerciantes.
Os Compromissos dos Comerciantes (COT) é um relatório emitido pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ele agrega as participações dos participantes nos mercados futuros dos EUA (principalmente em Chicago e Nova York), onde commodities, metais e moedas são comprados e vendidos. O COT é lançado todas as sextas-feiras às 3:30, hora do Leste, e reflete os compromissos dos negociadores para a terça-feira anterior.
O COT fornece uma repartição das posições agregadas detidas por três tipos diferentes de comerciantes: os comerciantes comerciais & # 8221; (em forex, tipicamente hedgers), "não-comerciais" # 8221; (normalmente, grandes especuladores) e & # 8220; não reportável & # 8221; (tipicamente, pequenos especuladores).
As posições líquidas não comerciais mostradas no gráfico acima são de contratos detidos por grandes especuladores, principalmente fundos de hedge e bancos que negociam futuros de moeda para fins de especulação. Os especuladores não são capazes de cumprir os contratos e não precisam da mercadoria ou instrumento subjacente, mas compram ou vendem com a intenção de fechar o seu "sell-and-vet"; ou & # 8220; compre & # 8221; posição com lucro, antes do vencimento do contrato. Esses contratos, vendidos em tamanhos de lote que variam de acordo com a moeda, podem ter um excesso de pedidos de compra (valores positivos no gráfico) ou pedidos de venda (valores negativos).
O Juro Aberto representa o número total de contratos, incluindo posições de compra e venda, pendentes entre todos os participantes do mercado. Ou seja, o total de todos os contratos de futuros e / ou opções celebrados e ainda não compensados por uma transação, por entrega, por exercício e assim por diante. Esses números não são compensados, mas mostram o volume geral (isto é, juros).
Nota: No mercado de futuros, a moeda estrangeira é sempre cotada diretamente em relação ao dólar norte-americano. No mercado forex spot, algumas moedas são cotadas no caminho oposto. Para consistência, esses gráficos fornecem dados de posição de mercado futuros em um eixo reverso (com valores negativos acima do eixo 0) sempre que a ordem de cotação é oposta à notação forex spot. Este é o caso para o franco suíço, por exemplo, que no forex é cotado em relação ao dólar dos EUA (USD / CHF).
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Relatórios de Compromisso de Comerciantes (COT) de Forex.
Os relatórios de Compromisso de Comerciantes (COT) fornecem uma análise da participação aberta de cada terça-feira para mercados nos quais 20 ou mais comerciantes detêm posições iguais ou acima dos níveis de relatório estabelecidos pela CFTC. Os gráficos de Compromisso de Comerciantes (COT) são atualizados a cada sexta-feira às 15:00 CST.
Compromissos Forex de relatórios de traders são baseados nos contratos futuros correspondentes negociados na Chicago Mercantile Exchange.
Relatórios de comerciantes financeiros.
RELATÓRIO COMPROMISSO DE COMERCIANTES (COT).
Os juros em aberto são o total de todos os contratos de futuros e / ou opções celebrados e ainda não compensados por uma transação, por entrega, por exercício, etc. O agregado de todos os juros em aberto é igual ao agregado de todos os juros em aberto curtos.
A participação aberta detida ou controlada por um negociante é referida como a posição desse comerciante. Para o relatório COT Futures-and-Options-Combined, posições de opção de posições em aberto e posições de negociação são calculadas em uma base de equivalência de futuros usando fatores delta fornecidos pelas bolsas. Os contratos em aberto de longo prazo e short-put são convertidos em juros abertos equivalentes a futuros longos. Da mesma forma, os contratos em aberto e de longo prazo são convertidos em juros a descoberto equivalentes a futuros de curto prazo. Por exemplo, considera-se que um operador que detém uma posição comprada de 500 contratos com um fator delta de 0,50 detém uma posição curta de equivalência de futuros de 250 contratos. As posições compradas e curtas equivalentes em futuros de um negociante são adicionadas às posições de futuros longas e curtas do negociante para dar posições "combinadas-longas" e "combinadas-curtas". O interesse aberto, tal como comunicado à Comissão e tal como utilizado no relatório COT, não inclui contratos de futuros abertos contra os quais os avisos de entregas foram interrompidos por um comerciante ou emitidos pela organização de compensação de uma bolsa.
Os membros de compensação, os comissionistas de futuros e os corretores estrangeiros (coletivamente chamados de firmas de reporte) arquivam relatórios diários com a Comissão. Esses relatórios mostram as posições de futuros e opções dos negociadores que detêm posições acima dos níveis de relatório específicos estabelecidos pelos regulamentos da CFTC. Se, no fechamento diário do mercado, uma empresa que relata tiver um negociador com uma posição igual ou superior ao nível de relatório da Comissão em um único mês de futuros ou vencimento da opção, ele relata que a posição do trader em todos os contratos de futuros e opções de vencimento naquele commodity, independentemente do tamanho. O agregado de todas as posições dos negociantes reportados à Comissão representa geralmente 70 a 90 por cento do total de participação aberta em qualquer mercado. De tempos em tempos, a Comissão aumentará ou diminuirá os níveis de relatórios em mercados específicos para obter um equilíbrio entre coletar informações suficientes para supervisionar os mercados e minimizar a carga de relatórios sobre a indústria de futuros.
Comerciantes Comerciais e Não Comerciais.
Quando um comerciante reportável individual é identificado para a Comissão, o comerciante é classificado como "comercial" ou "não comercial". Todas as posições de futuros de um comerciante em uma commodity são classificadas como comerciais se o comerciante usar contratos futuros nessa commodity específica para hedge, conforme definido na Regra 1.3 (z) da CFTC, 17 CFR 1.3 (z). Uma entidade negociadora é geralmente classificada como um comerciante "comercial", apresentando à Comissão, no Formulário 40 da CFTC: Declaração do Comerciante de Relatórios, que está comercialmente "envolvida em actividades empresariais cobertas pelo uso dos mercados de futuros ou de opções". " Para garantir que os operadores sejam classificados com precisão e coerência, o pessoal da Comissão pode exercer uma decisão ao reclassificar um comerciante, se tiver informações adicionais sobre a utilização dos mercados pelo profissional. Um comerciante pode ser classificado como um comerciante comercial em algumas commodities e como um comerciante não comercial em outras commodities. Uma única entidade comercial não pode ser classificada como comerciante comercial e não comercial na mesma mercadoria. Não obstante, uma organização multifuncional que tenha mais de uma entidade negociadora pode ter cada entidade negociadora classificada separadamente em uma commodity. Por exemplo, uma organização financeira negociando em futuros financeiros pode ter uma entidade bancária cujas posições são classificadas como comerciais e possuem uma entidade de administração de dinheiro separada cujas posições são classificadas como não comerciais.
Os juros a descoberto longos e curtos mostrados como "Posições Não Relatáveis" são derivados pela subtração do total de "Posições Reportáveis" longas e curtas do total de juros em aberto. Assim, para "Posições Não Relatáveis", o número de operadores envolvidos e a classificação comercial / não comercial de cada comerciante são desconhecidos.
RELATÓRIO COMPROMISSO DE COMERCIANTES FINANCEIROS (TTF).
O relatório da TFF divide os participantes do mercado financeiro de futuros em "sell side" e "buy side". Essa divisão funcional tradicional dos participantes do mercado financeiro concentra-se em seus respectivos papéis no mercado mais amplo, e não se eles são compradores ou vendedores de contratos de futuros / opções. A categoria chamada "revendedor / intermediário", por exemplo, representa os participantes do lado da venda. Normalmente, são revendedores e intermediários que ganham comissões pela venda de produtos financeiros, capturando spreads de oferta / oferta e acomodando clientes. As três categorias restantes ("gestor de ativos / institucional", "fundos alavancados" e "outros reportáveis") representam os participantes do buy side. Esses são essencialmente clientes dos participantes do sell-side que usam os mercados para investir, proteger, gerenciar riscos, especular ou alterar a estrutura a termo ou a duração de seus ativos.
Conteúdo do relatório Traders in Financial Futures (TFF).
Revendedor / Intermediário - Esses participantes são tipicamente descritos como o "lado da venda" do mercado. Embora eles não possam vender predominantemente futuros, eles projetam e vendem vários ativos financeiros para clientes. Eles tendem a ter livros combinados ou compensar o risco entre mercados e clientes. Os contratos de futuros são parte do preço e equilíbrio do risco associado aos produtos que vendem e suas atividades. Estes incluem grandes bancos (EUA e não EUA) e revendedores de títulos, swaps e outros derivativos.
O restante do mercado compreende o "buy-side", que é dividido em três categorias separadas:
São investidores institucionais, incluindo fundos de pensão, doações, seguradoras, fundos mútuos e aqueles gestores de carteira / investimento cujos clientes são predominantemente institucionais.
Estes são tipicamente fundos de hedge e vários tipos de administradores de dinheiro, incluindo consultores de negociação de commodities registrados (CTAs); operadoras registradas de conjuntos de commodities (CPOs) ou fundos não registrados identificados pela CFTC.3 As estratégias podem envolver a tomada de posições definitivas ou a arbitragem dentro e entre os mercados. Os negociadores podem estar envolvidos na gestão e condução de negociação de futuros proprietários e negociação em nome de clientes especulativos.
Os comerciantes reportáveis que não são colocados em uma das três primeiras categorias são colocados na categoria "outros reportáveis". Os comerciantes nesta categoria estão usando principalmente os mercados para cobrir o risco do negócio, seja esse risco relacionado a câmbio, ações ou taxas de juros. Essa categoria inclui tesourarias corporativas, bancos centrais, bancos menores, originadores de hipotecas, cooperativas de crédito e quaisquer outros negociáveis reportáveis não atribuídos às outras três categorias.
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